Este año, los gigantes tecnológicos del S&P 500, especialmente Nvidia, han dominado el mercado de valores, impulsados por las altas expectativas en el desarrollo de la inteligencia artificial. Sin embargo, algunos analistas advierten que estas expectativas pueden ser exageradas, recordando la crisis tecnológica de 2000. Se espera que el crecimiento de las ganancias de estas grandes empresas se desacelere significativamente en 2025, mientras que el resto de las empresas del S&P 500 duplicarán su tamaño. Como resultado, analistas como los de Citi sugieren que comience a ganar dinero con estas inversiones.
En 2024, las principales empresas tecnológicas estadounidenses mantuvieron su dominio del mercado de valores. El S&P 500, el índice más grande del mundo por capitalización de mercado, cayó un 17,7%, y dos tercios de esa caída son atribuibles a sólo seis empresas: Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta y Apple. Nvidia por sí sola representa el 30% del aumento total del índice.
Con estas cifras en mente, algunos analistas instan a los inversores a ser cautelosos y preguntarse si el mercado se encuentra en una burbuja tecnológica inflada por la IA. Las expectativas de que estas empresas se beneficien de los avances en IA son altas, pero si el mercado supera esas expectativas, las correcciones podrían ser rápidas.
Además, el flujo de dinero hacia las grandes empresas tecnológicas puede plantear riesgos geopolíticos y económicos. Según Matt Stuckey de Northwestern Mutual Wealth Management, muchos inversores han preferido estas grandes empresas por su estabilidad y calidad en tiempos de incertidumbre económica.
A diferencia de la burbuja tecnológica de hace 24 años, las actuales empresas líderes en inversión están bien consolidadas, con grandes flujos de efectivo y sólidas posiciones de efectivo. Sin embargo, Stuckey advierte que la actual concentración del mercado es arriesgada: “Si el entusiasmo por la IA se desvanece, seremos vulnerables”.
Ya hay señales de que el crecimiento de las ganancias de los gigantes tecnológicos puede estar desacelerándose. Bloomberg Intelligence proyecta que las ganancias de estas empresas aumentarán alrededor de un 30% este año, pero solo un 17,8% en 2025. Por el contrario, se espera que el resto del S&P 500 crezca un 6,4% en 2024 y un 13,3% en 2025. Aunque las ganancias tecnológicas aumentarán Si continúa creciendo más rápido que el resto del índice, la tasa de crecimiento se reducirá casi a la mitad para 2025, mientras que el resto del S&P 500 verá un crecimiento doble.
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